マイケル・デル、AIサーバー向けメモリ不足は2027年に悪化すると警告

デルのマイケル・デル最高経営責任者は、AIサーバーを襲っているメモリ不足が2027年にさらに悪化するとの見方を示した。2026年10月17日に報じられた同氏の発言によると、HBMとDRAMの供給制約が、同社が抱える950億ドル相当のAIサーバー受注の納入を遅らせている。

デル氏は、メモリの制約はあと4年ほど続く可能性があるとも述べた。同氏の見立てでは、新たな半導体製造工場が本格稼働するのは2029年か2030年になるため、短期的に状況が改善する可能性は低いという。

需要が供給を上回る状況

AIインフラに対する世界的な需要は、すでに現在のメモリ生産能力を上回っている。先端AIサーバーは高性能GPUと連携して動作するHBMチップに依存しており、メモリ価格の上昇はフラッグシップ級サーバー設計のコストを押し上げている。この板挟みは、システムインテグレーターにとって深刻な課題となっている。

デルのリスク管理

エクスポージャーを抑えるため、デルは運転資本が膨らみすぎないよう在庫を厳格に管理するモデルを採用している。同社は組み立て段階でDRAMチップを調達し、需要の急変からキャッシュフローを守ることを狙っている。また、SamsungやSK hynixといったメモリメーカーと長期供給契約を結びつつある。

顧客からの前払いにより、デルは先端メモリの生産能力を前もって確保でき、価格変動の影響を受けにくくなっている。また、エンジニアはサーバーアーキテクチャを見直し、異なるメモリ構成にも対応できるようにしている。特定の部品が不足した場合でも出荷を続けられるようにするためだ。

950億ドルの受注残を予定通りに納入することは同社の最優先課題だが、メモリの供給は成長目標に対する最も大きな障害の一つとなっている。今回の警告は、AIインフラ構築のペースが、GPUの供給だけでなく、メモリ業界がどれだけ速やかに生産能力を増強できるかにもますます左右されることを示している。