芯片股六日蒸发1.64万亿美元 AI投资担忧加剧

2026年10月15日周四，美国半导体股继续下挫，投资者开始质疑大规模投入人工智能基础设施能否带来相应回报。费城半导体指数（SOX）当日下跌3.3%，六个交易日内抹去的市值累计达1.64万亿美元。若跌势延续，美国芯片公司的损失可能接近2万亿美元。

芯片股在上半年表现强劲，但目前已较6月高点回落约20%。此次下跌拖累了整个华尔街，科技股占比较高的纳斯达克指数尤其明显。10月14日周三，标普500指数和纳斯达克指数均录得自7月以来最差的单日表现，周四两者均有所反弹。

首尔市场重挫

亚洲市场跌幅更深。拥有多家领先存储芯片制造商的韩国综合股价指数周四暴跌7.6%。SK海力士下跌11%，三星电子下跌9.5%，由于跌幅过大，交易一度暂停。

不过，企业财报并未显示AI需求出现崩塌。台积电公布的第三季度利润创下历史新高，超出分析师预期，但其股价仍下跌2%。芯片设备制造商ASML前一天的业绩同样超出预期，但两家公司的业绩都无法阻止整个板块的全面回调。

利率、回报与中国竞争

此次下跌的一个关键诱因是美国最新通胀数据，它重新提高了美联储再度加息的可能性。市场隐含的月底美联储加息概率一度升至50%，随后有所回落。利率上升会提高那些为建设数据中心和AI系统而大举举债的企业的融资成本，进一步加深了人们对数千亿美元投资能否产生足够回报的疑虑。

由于Anthropic和OpenAI等领先的AI开发商均为私营公司，投资者便把芯片制造商和基础设施供应商视为观察AI需求的风向标。据媒体报道，Anthropic在为公开上市做准备的一份投资者演示中表示，其上季度营收增长45%，达到170亿美元。这一增速明显低于第二季度，引发了人们对该行业高速增长能否持续的担忧。

来自中国的竞争也加剧了市场的不安。中国存储芯片制造商长鑫存储（CXMT）表示，其在先进存储技术方面取得进展，这引发了人们对为AI加速器提供支持的高带宽存储器市场未来走向的疑问。新增产能和替代供应商可能会削弱现有厂商的定价能力并压缩其利润率。