Saham chip anjlok 1,64 triliun dolar dalam enam hari seiring kekhawatiran belanja AI

Aksi jual saham semikonduktor AS makin dalam pada Kamis, 15 Oktober 2026, seiring investor mempertanyakan imbal hasil dari belanja besar untuk infrastruktur kecerdasan buatan (AI). Indeks Philadelphia Semiconductor (SOX) turun 3,3% pada hari itu, sehingga nilai pasar yang hilang selama enam sesi perdagangan mencapai 1,64 triliun dolar. Jika pelemahan berlanjut, kerugian perusahaan chip AS bisa mendekati 2 triliun dolar.

Setelah reli kuat pada paruh pertama tahun ini, saham chip kini turun sekitar 20% dari puncaknya pada Juni. Penurunan ini membebani Wall Street secara umum, terutama indeks Nasdaq yang didominasi saham teknologi. Baik S&P 500 maupun Nasdaq mencatat sesi terburuk sejak Juli pada Rabu, 14 Oktober, sebelum pulih sebagian pada Kamis.

Kerusakan parah di Seoul

Pasar Asia mengalami tekanan lebih berat. Indeks Kospi Korea Selatan, rumah bagi produsen chip memori terkemuka, anjlok 7,6% pada Kamis. Saham SK Hynix turun 11% dan Samsung Electronics merosot 9,5%, dan perdagangan sempat dihentikan sementara karena besarnya penurunan.

Namun, kinerja perusahaan tidak menunjukkan runtuhnya permintaan AI. TSMC melaporkan laba kuartal ketiga yang memecahkan rekor dan melampaui perkiraan analis, tetapi sahamnya tetap melemah 2%. Produsen peralatan chip ASML juga telah melampaui ekspektasi sehari sebelumnya, tetapi hasil kedua perusahaan tidak mampu menghentikan aksi mundur yang menyeret seluruh sektor.

Suku bunga, imbal hasil, dan persaingan China

Pemicu utamanya adalah data inflasi AS terbaru yang kembali membuka kemungkinan kenaikan suku bunga. Peluang kenaikan suku bunga Federal Reserve pada akhir bulan yang tersirat dari pasar sempat menyentuh 50% sebelum kembali mereda. Kenaikan suku bunga membuat biaya pinjaman lebih mahal bagi perusahaan yang berutang besar untuk membangun pusat data dan sistem AI, sehingga keraguan makin menguat bahwa investasi ratusan miliar dolar akan menghasilkan imbal hasil yang memadai.

Karena pengembang AI terkemuka seperti Anthropic dan OpenAI bersifat swasta, investor mengamati produsen chip dan pemasok infrastruktur sebagai indikator permintaan AI. Menurut laporan pers, Anthropic memberi tahu investor dalam presentasi terkait persiapan penawaran saham perdana bahwa pendapatannya naik 45% pada kuartal lalu menjadi 17 miliar dolar. Laju tersebut jauh lebih lambat dibandingkan kuartal kedua, sehingga memicu kekhawatiran tentang seberapa lama pertumbuhan pesat sektor ini bisa bertahan.

Persaingan dari China menambah kekhawatiran. Produsen memori China CXMT mengatakan telah membuat kemajuan dalam teknologi memori canggih, yang memunculkan pertanyaan tentang masa depan pasar memori bandwidth tinggi yang memasok akselerator AI. Kapasitas baru dan pemasok alternatif dapat menggerus daya tawar harga dan margin para pemain utama.