AI खर्च की चिंता में छह दिनों में चिप शेयरों से 1.64 ट्रिलियन डॉलर का सफाया

गुरुवार, 15 अक्टूबर 2026 को अमेरिकी सेमीकंडक्टर शेयरों में गिरावट और गहरी हो गई, क्योंकि निवेशक आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस इंफ्रास्ट्रक्चर पर भारी खर्च से मिलने वाले रिटर्न पर सवाल उठाने लगे। उस दिन फिलाडेल्फिया सेमीकंडक्टर इंडेक्स (SOX) 3.3% गिरा, और छह कारोबारी सत्रों में मिटे बाज़ार मूल्य का आँकड़ा 1.64 ट्रिलियन डॉलर पहुँच गया। अगर गिरावट जारी रही, तो अमेरिकी चिप कंपनियों का नुकसान 2 ट्रिलियन डॉलर के करीब पहुँच सकता है।

साल की पहली छमाही में मज़बूत तेजी के बाद चिप शेयर अब जून के शिखर से लगभग 20% नीचे हैं। इस गिरावट का असर वॉल स्ट्रीट पर व्यापक रूप से दिखा, खासकर टेक-भारी नैस्डैक पर। बुधवार, 14 अक्टूबर को S&P 500 और नैस्डैक दोनों जुलाई के बाद अपने सबसे खराब सत्र पर बंद हुए, हालाँकि गुरुवार को इनमें आंशिक सुधार आया।

सियोल में भारी नुकसान

एशियाई बाज़ारों को और ज़्यादा झटका लगा। दक्षिण कोरिया का कोस्पी, जहाँ प्रमुख मेमोरी चिप निर्माता स्थित हैं, गुरुवार को 7.6% टूट गया। SK Hynix 11% और Samsung Electronics 9.5% गिरे, और गिरावट के आकार को देखते हुए कारोबार कुछ समय के लिए रोकना पड़ा।

हालाँकि कंपनियों के नतीजे AI की माँग में गिरावट की ओर इशारा नहीं करते। TSMC ने रिकॉर्ड तीसरी तिमाही मुनाफ़ा दर्ज किया, जो विश्लेषकों के अनुमानों से बेहतर था, फिर भी उसके शेयर 2% फिसल गए। चिप उपकरण निर्माता ASML ने एक दिन पहले ही उम्मीदों से बेहतर प्रदर्शन किया था, लेकिन इन कंपनियों के नतीजे भी पूरे सेक्टर में आई गिरावट को नहीं रोक सके।

ब्याज दरें, रिटर्न और चीनी प्रतिस्पर्धा

एक अहम कारण ताज़ा अमेरिकी महंगाई के आँकड़े रहे, जिनसे एक और ब्याज दर वृद्धि की संभावना फिर से जाग उठी। महीने के अंत में फेडरल रिज़र्व द्वारा दर बढ़ाने की बाज़ार-आधारित संभावना कुछ समय के लिए 50% तक पहुँची, फिर थोड़ी कम हुई। ऊँची ब्याज दरों से डेटा सेंटर और AI सिस्टम बनाने के लिए भारी कर्ज़ लेने वाली कंपनियों की उधारी लागत बढ़ती है, और इससे इस सवाल पर संदेह गहराता है कि सैकड़ों अरब डॉलर के निवेश से पर्याप्त रिटर्न मिलेगा या नहीं।

Anthropic और OpenAI जैसी प्रमुख AI कंपनियाँ निजी स्वामित्व में हैं, इसलिए निवेशक AI की माँग के संकेत के लिए चिप निर्माताओं और इंफ्रास्ट्रक्चर आपूर्तिकर्ताओं पर नज़र रखते हैं। प्रेस रिपोर्टों के अनुसार, Anthropic ने सार्वजनिक सूचीकरण की तैयारी से जुड़ी एक प्रस्तुति में निवेशकों को बताया कि पिछली तिमाही में उसका राजस्व 45% बढ़कर 17 अरब डॉलर रहा। यह रफ्तार दूसरी तिमाही की तुलना में काफी धीमी थी, जिससे इस बात को लेकर चिंता बढ़ी है कि सेक्टर की तेज़ वृद्धि कितने समय तक चल सकती है।

चीन से मिल रही प्रतिस्पर्धा ने बेचैनी और बढ़ा दी। चीनी मेमोरी निर्माता CXMT ने कहा कि उसने उन्नत मेमोरी तकनीक में प्रगति की है, जिससे उस हाई-बैंडविड्थ मेमोरी बाज़ार के भविष्य पर सवाल उठे हैं जो AI एक्सेलेरेटर को चिप देता है। नई क्षमता और वैकल्पिक आपूर्तिकर्ता मौजूदा कंपनियों की कीमत निर्धारण क्षमता और मार्जिन को कमज़ोर कर सकते हैं।